コインベース(Coinbase Global, Inc.)

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はじめに

注意
なるべく正確な情報になるように心がけていますが、事実と異なる場合があるため、投資活動は情報を多角的に精査した上で自己責任でよろしくお願いします。

更新履歴

4/15 売上成長率を2020→2021の予想に修正しました。

PSR計算表

WEB:https://blog.coinbase.com/
https://investor.coinbase.com/

注意:業績変化が2019→2020と2020→2021では大幅に変化の可能性。具体的には下記一口メモ参照。

一口メモ

・SEC提出資料「S-1/A(2021-03-23)」より

・発行済み株式
転換優先株―112,878,253株、クラスA普通株ー21,035,491株、クラスB普通株ー164,950,620株
合計298,864,364株(2020/12/31現在)で計算。

・時価総額は上記の株数で計算すると初値$200で600億ドル(約6兆円)、$300で900億ドル(約9兆円)

・ナスダックに直接上場のためIPO公募価格はない。なお既存株主にロックアップはなし。

・4/6に発表された1Q・3か月間の予想は総収入が約18億ドル、純利益は約7億2000万ドル~約8億ドル。これは既に2020終了年度の年間収入と純利益を超過。(2020終了年度の決算報告書では総収入:約12.8億ドル、純利益:約3.2億ドル)「SEC資料:8-K」

・ビットコインの市場が年間通じて現状の活況を続けられた場合は、単純に×4で総収入が約72億ドル。これでPSRを計算した場合はPSR=約8.3になる(株価$200として)。(株価$300ならPSR=12.5)
追記:売上成長率はざっくりと約5.5倍

・最大の問題はビットコイン、イーサリアムの相場に強く依存するので、安定した成長が読みにくい所か?(ビットコインが暴落するとコインベースの利益も暴落するのでは?)

・個人的には$200台前半で初値が付けばある意味ビットコイン代わりに購入アリかと思うが、それ以上だとスルーでウォッチのみ継続。最も今は$200以上の株を買う予算はないのですが…

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