アップラビン(Applovin Corporation)

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はじめに

※注意
なるべく正確な情報になるように心がけていますが、事実と異なる場合があるため、投資活動は情報を多角的に精査した上で自己責任でよろしくお願いします。

更新履歴

5/15 1Q発表による内容更新

PSR計算表

WEB:https://www.applovin.com/

2021年第2四半期決算-未定

一口メモ

・負債>資産…すなわ債務超過で上場です。現状では解消されてません。

・収益の伸びは順調。ガイダンスでは、今年度は前年度比で80%以上の伸びを予想。

・営業利益はプラ転であるが、前年の1Qでもプラスであり2Q~4Qで赤字を生産→2020年度本決算で営業赤字に。
むしろ前年同期比より営業利益率は悪化しているが理由はストックオプションの計上である。

・最終純利益は10.521百万ドルの赤字。内訳に減価償却費が88.817百万ドル計上されており、最終損益として重くのしかかる。のれん資産は結構多く暫くは赤字決算が続くと予想。
ただ「資産の増加>負債の増加」なのでバランスシート自体は改善に向かっていると思う。

・費用対効果が非常に低い。セールスとマーケティングに多額の資金を投入している事からかなり激しい市場競争の中にいると思われる。

・PSRとしては10倍を切り、成長率を考えるとそこそこ割安な部類に入ると思われる。ただ前述の通り債務超過なので機関投資家によっては制限で買えないところもあるのではないだろうか?
個人的な予想としては横ばい~緩やかな上昇、債務超過が解消された時点から上昇するのではないか?ただしいつまで成長が続くかといつ債務超過が解消されるのかは現状では読めない。

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